摘要：苹果的旺季预期太满且提前透支，清明无法复制春节、价格太高、居民收入偏低、替代品的挤压将造成苹果的旺季需求不及预期，未来极有可能会发生踩踏。
一、市场旺季预期的根源来自哪里？春节和上一作物年度价格走势的线性外推。
(资料图片仅供参考)
2022/2023作物年度，在苹果入库时，果商入库少，果农入库多，因为果商觉得疫情管控的压制之下，终端需求薄弱，且开秤价太高，果商不愿存货。果农入库较多，因为毕竟减产，果子大质量好。
随着春节前疫情管控的放开，全体中国人民快速的实现群体免疫，春节期间市场对“礼盒”的需求爆发，这个时候果商手里没货了，需要补库存。于是果商之前的看空预期被彻底扭转：“很多人三年没回家，那很多人还三年没祭祖呢”。所以果商预期“清明需求会像春节需求一样爆好”。
目前看涨预期的另一个根源在于：对2021/2022作物年度苹果价格的历史记忆，2021/2022作物年度苹果价格从20222年2月份一路上涨到2022年5月，今年入库量和去年差不多，所以果商预期2023年5月及之前的价格也会涨。
二、市场的这种旺季预期达到了什么程度？近乎疯狂。
从绝对价格方面来说，当前的现货已经接近2021/2022年作物年度价格的顶点，这是在过去五年最低走货量的情况下，产地价格通过“炒货”把价格炒上去了，也就是过去价格的上涨，本质上不是供给少了也不是需求增加，是果商看涨预期下，库存转移导致的上涨。库存从果农转移到果商，库存从A果商转移到B果商。
包装好的纸箱货堆回冷库，甚至冷库堆不下了，堆放在分拣包装车间。不不仅仅是果商在炒货，果农也在炒货，代办也在炒货，甚至卖塑料筐的也在炒货。甚至很多冷库盛放成品纸箱苹果的铁架子都不够用了。很多冷库老板说的最多的就是：“左手倒右手”
三、为什么说苹果的旺季需求极大概率不及预期。清明无法复制春节、今年价格走势也无法复制去年、现货价格太高、居民收入受损、替代品对苹果销售时间和空间的挤压愈演愈烈。
1、清明无法复制春节。首先清明只在2023年4月3日放一天假，且不调休，清明前2天后两天都上班。另外春节需求本质上是礼盒需求，而不是苹果，是对送礼的需求旺盛，而不是对送苹果的需求旺盛。
2、今年价格走势无法复制去年。去年的苹果库存结构，差果小果居多，极其有利于走货走量去库，今年苹果果子大(85果都已经持平于80果的价格)、价格高、走货极慢。今年苹果库存起点低但目前库存量却已经高于去年。去年行业内普遍不看好未来价格，但今年存在一致性看涨预期，所以今年价格走势无法复制去年。
3、苹果是一种传统水果，价格的需求弹性大。某超市水果采购说过这么一句话：如果苹果从4.99提升到6.99，苹果需求会断崖式下滑，但是荔枝从10块提到15块，需求几乎不受影响。因为苹果最大的受众人群还是普通百姓、是我们父母那代人，他们对苹果价格极为敏感。目前绝对价格已经接近去年最高点5月份的价格，苹果的需求量受到极大的抑制。
山西吉县纸加膜苹果老鼠队(俗称小车)，主要面向客户群体是地级市的普通劳动人民，往年三天发一车，一车赚两三千元，现在20天都发不了一车，这20天除去各种油钱、吃住、和人工成本，还是亏钱的。
以前发市场的车大都是9.6米和半挂，现在很多是6.8米和4.2米的车发市场，甚至有些销区市场，9.6米车里只有200箱是苹果，其他的都是柑橘之类的其他水果。
4、居民收入受损，需求不及预期。这不仅体现在苹果上，猪肉、红枣、服装皆如此。并且生猪、红枣、棉花都已经先跌为敬。官方居民的可支配收入上，大家也可以看到去年是可支配收入增速最差的一年。另外我想说两个例子来佐证这个居民收入受损的情况：1、某大超市苏州仓库工作人员，临近过年想提前请假回家，但仓管说你看工作太忙了，实在忙不过来，能不能晚点回，工作人员说：不行，我就要现在回，你要是不准假，我就辞职。年后你还不是求着我来上班。但是年后回来后找不到工作了。2、甘肃一群年轻人年后相约坐火车去找工作，从义乌找到杭州再到上海，没找到工作，又回到了甘肃。
5、替代品对苹果的销售时间和销售空间的挤压愈演愈烈。
柑橘类销售时间越来越长，不仅发明了分批采摘，也学会了像苹果那样入冷库储存。反季节性水果也越来越多，根本没有当季不当季之说，2023年3月4日我们在甘肃平凉紫荆山对面的水果店看到的麒麟西瓜7.8一斤。西部地区，无论是甘肃平凉还是山西运城路边老人摆摊卖水果，卖的最多是草莓10块钱一盆、芒果10块钱3斤、还有菠萝和柑橘。柑橘类销售时间越来越晚，桃子、西瓜、甜瓜等夏季水果销售的越来越早。
柑橘就像10多年前的苹果，百花齐放，品类不断更新，从沙糖桔、到耙耙柑、到不知火、到沃柑，不断推陈出新。而苹果却不争气，口感越来越差，品类单一，消费者复购率越来越低。口感差有一部分原因我们还得怨水溶肥，被水溶肥喂大的红富士、水多、果个大、但缺少了我们小时候红富士的那种酸甜新颖的口感。我们的味蕾也被各种新鲜的水果所勾引，主动抛弃了苹果，这种现象在去年5月份可能是元年，苹果被消费者抛弃的元年。因为苹果很少在5月份就开始下跌的，去年5月以后苹果需求就断崖式下跌。
总结：需求不及预期带来的负反馈，已经在多种商品上验证，比如生猪，餐饮春节超预期，节后餐馆补库存，然后上游养殖端压栏二育，补库周期结束后，发现真实终端需求不及预期，现在开始惨烈的上下游主动去库阶段。
（文章来源：混沌天成期货）
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