杨德龙：五年期LPR下调10个基点释放出积极政策信号

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6月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，五年期LPR下调至4.2%，此前为4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。 对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，央行在今年实施的较为宽松的货币政策要想发力，还需要财政政策的配合，在民间投资不足的情况之下，通过加大政府投资力度来提升投资增速。

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今年为了推动经济复苏，我国央行采取的是低利率、宽流动性的组合。今年银行多次降低存款利率，近期五大行再次下调存款利率，这是针对这两年居民存款金额大幅增长的问题所采取的措施，通过降存款利率来推动存款搬家，进入到投资和消费领域，而不是趴在银行账户上。近期央行又下调了逆回购利率和MLF利率十个基点，也是为了推动经济复苏。目前来看，我国经济确实有一点陷入到流动性陷阱的迹象，央行实施较为宽松的货币政策，并且释放了很多流动性，但是资金并没有推动实体经济较快复苏。投资者信心缺失是其中一个重要的原因，有些消费者会出现预防性储蓄行为以备不时之需，而由于很多人对未来收入信心不足，所以取消了买房计划，或者是有些人提前还贷，这些也是当前面临的一些问题。所以央行在今年实施的较为宽松的货币政策要想发力，还需要财政政策的配合，在民间投资不足的情况之下，通过加大政府投资力度来提升投资增速。

今日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，五年期LPR下调至4.2%，此前为4.3%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降10个基点，月供减少58.54元，累积30年月供减少2.1万元。目前，全国统一首套住房商业性个人住房贷款利率下限为4.1%，此次5年期LPR下调10BP后，统一房贷利率下限有望突破4%关口。

针对房地产市场，销售端需要出台更多推动房地产销售回暖的政策。自从2016年推出“房住不炒”以来，炒房行为已经得到了有效遏制，但是部分地方采取严格的限购限贷措施已经矫枉过正，打击了刚需。当前市场环境已经发生了巨大变化，多数城市的成交量只有高峰成交量的零头，所以这时候再坚持原来的限购限贷措施已经不合适宜，大多数城市已经具备了取消限购限贷的条件。让房地产市场回归市场化，有利于推动房地产销售，推动刚需和改善性住房的需求。即使现在放开，也不至于造成大量的投机客重新进入房地产市场，因为投机客投机的基础是预期房价会快速上涨，有较强的赚钱效应，但是现在显然不具备这样的条件，所以尽快出台一些针对房地产销售端的松绑措施，应该是一个比较好的举措。房地产作为国民经济的支柱产业，其表现对于国民经济的影响较大。