10月28日，有着“醋茅”之称的恒顺醋业发布了2022年三季报，前三季度实现营业收入16.82亿元，同比增长23.71%；归属于上市公司股东的净利润1.54亿元，同比增长14.7%。其中，第三季度实现营业收入4.98亿元，同比增长53.77%；归属于上市公司股东的净利润2653.42万元，同比增长268.18%。对于归母净利润的变动，报告称主要系销售增长带来利润增加所致。
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尽管今年前三季度恒顺醋业营收、净利实现了正增长，但是广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬在接受《证券日报》记者采访时却表示称，不太看好恒顺醋业的发展。他认为，恒顺醋业频繁跨界，主业式微，副业太多、战线太长。
说到战线过长，近两年来，恒顺醋业确实是频频跨界，拉长战线：公司先后推出“酸甜抱抱”气泡水、文创雪糕等产品。而此前，恒顺醋业更是曾涉足过光电、生物工程、制药、房地产、汽车销售、玻璃和金融等产业，但业绩均表现不佳甚至亏损。
2020年初，杭祝鸿上任董事长后，恒顺醋业重新聚焦食醋主业，剥离非主业资产。财报显示，2021年公司陆续将恒达包装、恒顺米业剥离，收购山西恒顺醋业、恒润调味品，设立南京恒润食品巩固自己的核心主业。今年恒顺醋业又将旗下房地产板块51%的股权出售给了大股东，进一步展示了公司回归主业的决心。
不过，现在看来，虽然聚焦主业了，但其主营业务毛利率反而开始呈现下滑的不好态势。根据财报，2020-2021年，恒顺醋业主营业务食醋类分别实现营收13.42亿元、12.11亿元，同比增加8.92%、-10.25%；毛利率分别为45.41%、43.97%，分别同比减少1.14%、1.59%，呈现下滑趋势。2022年上半年，食醋类毛利率同样呈下滑态势，包括料酒在内的主营业务综合毛利率35.47%，同比下降2.15%。
但这些并没有把恒顺醋人吓到，仍然不忘聚焦主业的努力。比如，今年8月份的全国经销商大会上，董事长杭祝鸿特别强调恒顺醋业的战略和布局：那就是坚定不移聚焦调味品主业，“做深醋、做高酒、做宽酱”。
其实，对主业的聚焦，早在去年三季度公司净利润下滑超九成后，恒顺醋业就开始有行动了。2021年11月11日，恒顺醋业通过非公开发行股票计划募集资金总额不超过20亿元，扣除发行费用后的募集资金净额计划投资包括复合调味料在内的8大项目。这就是一个明显的例子。
不过，对于公司加大对复合调味料等调味品领域的投资力度，朱丹蓬表示说，随着“宅经济”的崛起，越来越多的企业和资本加码复合调味料市场，千亿元的复合调味料行业格局或被重塑。因为，“复合调味料行业匹配了新生代的消费思维跟消费行为，是目前调味品行业中增速最快的子行业之一，当前我国复合调味料仍处于发展阶段，越来越多的复合调味品正在从小到大、从弱到强，但竞争格局依然相对分散。”
数据显示，我国调味品产量由2016年926.2万吨增至2019年1428.9万吨，年均复合增长率为15.5%。中商产业研究院预测，2022年我国调味品产量可达1943.8万吨。
“恒顺醋业进入复合调味品更像是试水。”上海至汇营销咨询机构首席顾问张戟则告诉记者，现阶段其拓展复合调味品并没有突出优势，基本上都是跟随性产品，缺乏独特性，同时品牌与复合调料的关联度也不高，与专业的复合调料品牌相比缺乏优势，未来关键要看其能否选准赛道，并推出具有独特卖点的产品，同时在品牌上也需要创新，体现出与复合调味品之间的关联性，再加上一定时间的沉淀，才有可能在市场上占据一席之地。
（文章来源：证券日报网）
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