半导体设备厂商盛美上海拟受让公司关键零部件机器人手臂主要供应商Ninebell20%股权，从而进一步完善公司在半导体设备领域的产业布局。
2月6日晚间，盛美上海公告称，公司拟以自有资金1674万美元(约合人民币1.14亿元)受让Choi Moon-soo、Kang Young-sook和Choi Ho-yeon分别持有的NinebellCo.，Ltd.(以下简称“Ninebell”)13%、5%及2%股权。本次受让完成后，公司将持有Ninebell20%股权。
在此之前，盛美上海控股股东ACMRESEARCH，INC.(以下简称“ACMR”)持有标的公司20%的股权，因此，此次交易也系与公司关联人共同投资。
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增值331.15%收购
公告显示，标的公司Ninebell成立于1997年10月，注册资本为5亿韩元，主要经营范围包括设计和制造半导体/工业机器人，半导体设备前端模块，深度学习主干网络；半导体，太阳能和生物行业的自动化和设备。
Ninebell在最近两年的财报显示，其在2021年度和2022年1-9月，分别实现营收2.46亿元人民币、2.17亿元人民币，净利润分别为5369万元人民币、2009万元人民币。截至2022年9月30日，标的公司资产总额为3.03亿元人民币。
盛美上海表示，此次收购最终采用了收益法评估，评估增值率为331.15%，增值比例较大，存在长期股权投资减值的风险。
此外，需要关注的是，2021年度，Ninebell向公司及公司全资孙公司ACMResearchKoreaCo.，Ltd.的销售收入占其总收入88.78%，因此，存在依赖单一客户风险。
由于收购股权事项需经相关部门审批核准，最终以有关部门审批意见为准，是否顺利通过审批存在不确定性。盛美上海提醒，Ninebell业务发展等方面存在一定的不确定性，在经营过程中可能面临技术和业务等方面风险，公司可能存在无法实现预期投资收益、无法收回投资等风险，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
增强供应稳定性
为何要增值331.15%受让一家存在单一客户风险的公司？盛美上海表示，“本次收购股权，公司旨在强化产业链上下游整合，增强公司与上游供应商的合作关系，扩大公司在行业内的影响力，从而提升企业综合竞争力。Ninebell为专注于生产机器人手臂的公司，工艺技术水平较高，是公司单片清洗设备及其他设备中传送系统的机器人手臂的主要供应商，其机器人手臂产品与公司产品具有较好的匹配性。投资Ninebell将进一步增强公司对关键零部件质量的把控和供应的稳定性。”
广州芯谋研究分析师商君曼向《证券日报》记者表示，整个行业的趋势是往更高的自动化程度和更高的信息化水平发展。受限于成本等因素，目前大部分厂商主要还处于人机协作的阶段，正在加快向智能化升级以提升生产效率和良率。
在往自动化、信息化和智能化迭代的过程中，国产半导体设备厂商尚面临核心零部件难以实现国产化的情形。
盛美上海在近期发布的《2022年12月投资者关系活动记录表》中就曾提及，“主要是一些阀，如真空阀、真空泵等(比较难实现国产化)，这些公司也在做一些应对工作。此外机械手也是重要的一块，目前这个部分是找韩国一家核心供应商做的。”
公司还表示，目前部分采用进口零部件，同时国产零部件供应商也在开拓中，有些国产零部件也会逐步试用起来，相信在不远的将来公司核心零部件也会替换为国产产品，但这需要一个过程。一些要求不算太高的可以尝试采用国产零部件，当国产零部件还不能完全胜任要求时会优先采用进口的。未来公司还会持续发展追求多样化，争取拥有自己的特点。核心的机械手请几家公司来做，一般的常用的机械手可以开放地选择供应商。
创道投资咨询总经理步日欣也向《证券日报》记者分析称，“产业链上下游整合并非是一个特别符合商业逻辑的策略，除非是行业处于特别的状态，比如上游依赖单一供应商，通过并购掌控了上游环节，就等于掌控了产业链的话语权。除此之外，更多的是上下游之间的战略投资，通过股权投资的方式，加强产业链之间的合作，或者保障产业链安全。”
（文章来源：证券日报）
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